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Brian CY wrote:
由於競價有最高費率20...(恕刪)
我有出借券源的經驗分享~~
有些規則不是大家講的那樣
議借 0.01% 是真的0.01% 大概意思是外資左手借右手 收最低的費用交代用 所以那個沒有意義
競價 這塊的%才有市場參考性
借券跟融券費用大不同....
借券是算天的 借越久利息越多
融券賣出是收一次性的費用 擺1天跟100天 一樣都是萬分之八 但是融券持有時 還有保證金收入利息(雖然那個有跟沒有一樣
但是還是有)所以要說哪一個便宜 我覺得是融券比較便宜 (有量的 借券費是有談的空間) 只是借券這塊池比較大 大咖要多少有多少 只是利率高低問題 融券 要看這家證金公司有沒有融資擔保品 才有融券出來 依現在市場融資越來越低的情況下 融券額度只會越來越稀少
至於出借的利息收入怎麼算 我舉例 假設出借TPK 50張 收盤200元 4%
1天利息收入是 200000*50*0.04/365= 1096元 好像每天會隨著當天收盤價不同 利息有所不同(這塊我沒很確定) 但大致上不會差太多
一開始立約都會打半年 所以出現180幾天這個日期 實際上借券方不會借這麼久 如果市場有低的利率 他會借低還高 當然如果你現在借出的利率 低過市場很多很多 出借方也可以重議利率 (我借過最多天 好像大概2-3個月而已)
出借方 真正入口袋的有多少? 以前例來說
出借一天利息實收 1096*0.73左右 = 800上下 (800塊還要併入綜所稅
)大約扣0.27是有券商的手續費跟政府的萬萬稅
當然如果你股票放在集保 是一毛都沒有
這部分就當成多的 自然心態就會比較平衡一點
這是我去年出借券心得 希望對大家有幫助~~~~
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jeremych04 wrote:我查了一下 2013/05/23當天外資的持股減少了8.15萬張,扣除當日賣超1.5萬張的變數後,外資可能還劵了6.6萬張,其餘的10萬張是內資還劵,
.23號當日還券高達16萬張,當日成交量也才17萬張,我認為不可能是從市場中買回還券的~根本就是用交易人自己的持股還券的.....(恕刪)
好奇哪一種的內資手上能一下子拿出10幾萬張現股還卷呢? 當時發生何事,為何突然大量還劵?
當時的大量還卷是否是特例,與當時的96.5億現金增資有關?
友達當時,2013/5/2公告,完成以現金增資發行普通股參與
發行美國存託憑證之訂價
本公司本次現金增資發行普通股參與發行美國存託憑證(下稱「本案」)，
已於102年5月2日完成訂價。本案確定發行之美國存託憑證數額為
74,000,000單位，每單位美國存託憑證表彰本公司普通股10股，每單位
發行價格為4.4美元，以匯率1美金：29.636新台幣換算，美國存託憑證所表
彰之本公司新股每股價格為新台幣13.04元。
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特別是有參與過出借的yiming7718大現身說法，讓我能釐清一些差異～
然而當初開這版的目的，就是希望藉由有經驗者或了解的人來分享～
讓大家能更了解何為借券、有何用途及對股價可能的影響～
當然要深入探討之前一定要先將規則弄清楚～
而且也要知曉一般都是誰在借，有哪些用途，如果是拿去賣出是否真的在做空還是僅是當保險？
這邊小弟對用途比較不是那麼明確，感覺比較多是為了信用條件的滿足而借，然後就是拿來賣出～
而一改我過去偏差的認知，以為借券主要是外資所為，經由最近的追蹤發現，其實外資很少在借券的～
反而幾乎都是內資法人在借，因此會拿去賣出的主要也都是內資所為～
然而我一直以「賣出」而不以「放空」來形容，確實是賣出不一定是以做空為目的～
當然這會因個股條件而異，不過觀察0050的借券，可以95%肯定是傾向做空的～
也因此0050的借券賣出算有參考性～至於其他個股，就必須參考其他因素來判斷～
有時法人在高檔借券賣出反而是為了保險，所以股價有可能續漲～
有時股價已經呈走跌趨勢，此時借券賣出還一直增加，可以確定的是法人是積極作空中～
所以最近有一些例如百貨股或營建股股價直直落但借券賣出餘額還續增～那就容易繼續探底～
這部分要多觀察也許就能找到法人的目的～
至於賣出的還券，可以借新券來還，不一定要去市場買來還～
如果去市場買來還，原則上因買盤出現反而會拉抬到股價～
所以很多還券都是用新券去還～這點就是借券放空相較於融券的優勢～
然而出來混不是總有一天要還嗎？～沒錯～
但我預估法人們會等到股市崩盤熊市確定時再進場低接來還～
因為借券費用如果是議借來的，幾乎都是半年0.01%=日息0.000055%=年息0.02%
競價不一定，目前看到的主要介於半年4%～0.5%=日息0.022%～0.0027%=年息8%～1%
一般競價來的成本較高，所以研判主要是放空意圖明確～
但有時應該也是為了補足信用條件而借入的～看量的多寡～
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Brian CY wrote:我對這有點疑問,這樣好像會錯帳.
至於賣出的還券，可以借新券來還，不一定要去市場買來還.(恕刪)
因為證交所會每日登錄 "借卷餘額"和 "借卷賣出餘額"
打個比方
第一天: 法人借劵500張,並賣出500張給集中市場的第三者, 證交所會登錄 借劵餘額500張, 借卷賣出餘額500張, 把借卷餘額-借劵賣出餘額= 0,代表法人借劵都已經賣出,手上已經沒有半張卷了
,
第二天: 法人又 新增借劵300張,若可以拿來當 當成借劵賣出的還卷的話,因借300還300, 證交所會登錄 借劵餘額500張. 但因回補300張,借卷賣出餘額只剩200張,
這樣就錯帳了,因為法人手上明明,還是沒有半張卷,但把 借劵餘額-借卷賣出餘額=300 , 帳上數字錯誤.
所以我猜 借劵賣出還卷時,必須是從 集中市場向第三者買回,但可以事先買回,不用買回當天馬上還,等時機成熟,再拿來當作"借劵賣出"的還劵用途.
例如,
周一,某股重大利空,股價跌到$9 ,當天爆量,總交量1000張, 借劵賣出者趁低檔偷偷買回200張,但沒當天拿去還卷.暫時放在手上當籌碼.
週四,股價反彈到$11,當天無量鎖漲停,總成交量只有150張,借劵賣出者,認為已經V行反彈,股價會越來越高,就把周一低檔買的200張拿去當作還劵. 所以,就會出現 當日借劵賣出的回補還卷 數字超過 當日總交量的情況.
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文章編號：57220251
友達這半年來的借劵賣出,大都出自內資(銀行,保險公司...),不是來自外資. 整體外資手上持股4百多萬張,不會搬石頭,砸自己的腳....外資是由很多不同法人組成,有人看多也會有人看空,大部分的外資若要賣,現股隨時可賣, 少數的外資,手上沒有持股,當然就會選擇借劵賣出.
這半年來外資就賣超了20萬張,若這40萬張新增借劵全是外資所借,會算入外資總持股中計算.整體外資的持股應是增加的.
................
哪位先進知道
借券算入外資總持股中計算
1.所以假設一個外資某股持有10萬張.今天再去借5萬張一個月後才賣.從借的那天持股就開始算15萬張嗎
是這個意思嗎
2.另外他賣了借券5萬張以後..過了1年假設他持股10萬張都不變
他想還券.他不去股市買.用本身持有的10萬張.拿5萬張來還
這樣可以嗎
那他還的那一天持股不就少了10萬張.(15萬張-還券5萬-原有5萬持股)
是這個意思嗎
先不用討論外資直接賣就好.為什麼要去借券賣這問題....
不好意思.問了蠢問題
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moboioloeo wrote:
借券算入外資總持股中計算
1.所以假設一個外資某股持有10萬張.今天再去借5萬張一個月後才賣.從借的那天持股就開始算15萬張嗎
是這個意思嗎..(恕刪)
照證交所對外資持股統計的說明
影響外資持股因素，除集中市場外資淨買賣數外，另有非集中市場交易因素同時影響外資持股數，例如：借券市場交易、海外存託憑證異動股數、海外可轉換公司債轉換股數、上市公司增減資或股東會、除權申報或ETF申購買回、投資人變更國籍等。
我個人覺得應該是的.我曾統計過 四月份友達每日外資持股變化,和 證商/證金營業處 借劵的數字,數字計算起來是符合的.
外資當日持股 = 外資 前日持股 + 外資當日買賣超 + 借劵 - 還劵
但要注意,借劵來源有兩個,
第一表 證交所借劵餘額表
第二表 證商/證金營業處所借劵餘額表
以友達來說,外資習慣向 證商/證金營業處 借劵,內資習慣向 證交所借劵. 另外外資鉅額交易時,外資持股變化有影響。
moboioloeo wrote:2.另外他賣了借券3萬張以後..過了1年假設他持股10萬張都不變
他想還券.他不去股市買.用本身持有的10萬張.拿3萬張來還
這樣可以嗎
那他還的那一天持股不就少了6萬張.(13萬張-還券3萬-原有3萬持股)
是這個意思嗎
1. 借劵3萬張,外資持股就會變成13萬張,但外資若隔天把借卷賣出3萬張,
外資當日持股 = 外資 前日持股 + 外資當日買賣超 + 借劵 - 還劵 =13-3+0-0 =10萬,
外資持股就變成10萬張
借劵餘額 3萬張
借卷賣出餘額3萬張
2.過了1個月,外資若拿現股3萬張來還劵
外資當日持股 = 外資 前日持股 + 外資當日買賣超 + 借劵 - 還劵 =10+0+0-3 =7
外資持股就變成7萬張
借劵餘額 0萬張
借卷賣出餘額0萬張
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文章編號：57221671
jeremych04 wrote:
我發現~單從借券賣出不見得能看出漲跌的相關性,比方說友達2013年5/7,16,23,這三天大規模的還券34萬張,但卻是還券在高點??23號當日還券高達16萬張,當日成交量也才17萬張,我認為不可能是從市場中買回還券的~根本就是用交易人自己的持股還券的...
低檔借券賣出~高檔還券的例子還真不少~單看借券賣出來判斷漲跌的參考性不佳(恕刪)
如果再我看...外資法人優勢就在這裡..他有股票..卻是借券賣股票.......如果做錯了..我還股票總可以
因此..還可以搞一個假嘎空...拿嘎空來引誘散戶進入...以此利多上漲賣掉手上股票...然後事後用現股還借券.....形成嘎空行情（卻是假的）....反而是出手手上過多股票....
而其他手段也不是不可能...只在於怎樣做
