原文位置:http://blog.cnyes.com/My/wtwt0614/article302624
看錯的地方是:1.行情未如預期上漲至8月中 而是8月初就掛了~ 2.原本極看好中國 但現在隨著整體股票市場修正 績效應該會比較差~ 以下是這幾天所發表的看法~ 參考一下囉~ James
**文章發表期間8/2~8/6 這段時間股市已經呈現高檔震盪的格局(但尚未有明顯修正)~
8/6
* 2010/8/6
美國7月非農就業人數減131,000人﹔失業率9.5%
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http://bzcycle.park5.com/forum/thread-10854-1-1.html
看起來不太妙～ 上次非農大好的原因在於 政府大幅釋出的臨時性工作機會（戶口普查） 但救急無法救窮 再提醒大家股市面臨再一次大幅修正的可能性～～ James
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http://bzcycle.park5.com/forum/thread-10...
BZCYCLE FORUM 7月份美國就業人數降幅大於預期﹐失業率持穩於9.5%﹐進一步表明美國經濟復甦動力或許正在減弱。美國勞工部(Labor Department)週五公佈﹐7月份非農就業人數減少13 ... - Discuz! Board
8/4
* 2010/8/4
ADP﹕7月私人部門就業人數僅增42,000人﹐預期增39,000人
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ADP﹕7月私人部門就業人數僅增42,000人﹐預期增39,000人 數據看來 就業市場的復甦依舊疲弱 接下來要關注非農就業人口 ～～
因為現在仍處於反彈的階段 預期除非數據非常糟糕 否則對於市場的影響不會太大～ 短線股市若未創新高 盤勢將轉為震盪～ James
8/4
* 2010/8/4
令人擔憂的經濟數據~
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讓我們看看昨天所發布經濟數據的標題 ~
美國6月份成屋簽約銷售指數再度下降－全美地產經紀商協會
Redbook﹕美國7月份零售額較6月份下降0.6%
前幾天發布的數據
路透社/密歇根大學7月底消費者信心指數為67.8﹐7月初為66.5
美國第二季度GDP增長2.4%﹐第一季度GDP增長3.7%
供應管理學會紐約分會﹕7月企業現狀指數降至58.4﹐6月為69.3
可以看出最近所發布的經濟數據出現一致性的走低~ 但近期股市仍然處在一個反彈的階段~ 這與經濟數據出現了背離的現象 我8/2的文章(領先不領先 落後不落後) 中提醒大家 這或許只是風險偏好資金回籠的一種現象 並非與基本面掛鉤~ 所以我自己在投資上面的規劃 會採取越上漲越站在賣方的作法 ~ 原先預期股市至少上漲至8月中的看法未變 但我預期今年4Q可能會有比較大的修正 或許在這一波解套出來的資金應該選擇放置在比較安全的資產 如:政府債券 高等級公司債 或是Cash~ James
8/2
* 2010/8/2
領先不領先 落後不落後
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最近公佈的消費者信心指數大多呈現下滑的現象 而消費者信心指數在經濟指標當中屬於領先指標群 與消費者信心息息相關的 便是就業數據的好轉與否 當飯碗都不保的時候 誰還會想去消費~
世界大型企業聯合會﹕7月份美國消費者信心指數降至50.4
路透社/密歇根大學7月底消費者信心指數為67.8﹐7月初為66.5
這兩個機構所評量的消費者信心都是呈現下滑的現象 這也為就業市場的回溫投下一個變數 ~
而企業財報是讓近期股市回溫的主因之一 跟消費者信心相比 財報數字傾向被認為是較為落後的指標 但股市對落後指標反應卻比較激烈~
我認為主要原因在於 原先市場的修正太過於激烈了 也就是高估了歐債對於資本市場的影響 在通過壓力測試之後(儘管市場認為壓力測試的標準並不嚴格) 風險性資金比較放心的回到資本市場 ~
因此我的標題就是指這種 領先指標與落後指標對於市場的影響出現矛盾的現象~ 由此觀之我歸納出幾點結論
1.現階段屬於反彈 要成大波段 我認為難度很高
2.反彈的話 我認為正常會彈回下跌幅度的一半 最樂觀的狀況是反彈2/3(幅度是最高點檢最低點)
3.消費者信心是隱憂 不可忽略 因為這跟就業數字是否有所改善有關 如果失業率一直下不來 會拖累整個經濟復甦的進程
美國第二季GDP成長率減緩至2.4% 根據美國一個官方機構的報告指出 美國GDP3Q 4Q的GDP仍會放緩~~
消費者信心數據無疑是在這一波反彈中最不給面子的數據~ 反彈非波段 在操作過程中就必須要小心與適時調整步伐~~ James
