我認為國泰也是一個不錯的標的，不會倒的公司，採用倒金字型的買法（越跌買越多），
定期定額的長期購買，然後股價超過50元以上就加減賣一點，平常沒事就等配息然後再投入，
基本上國泰這樣玩，長遠看來會比台灣五十和大盤指數的績效好許多。
投資很多時候比的是方是跟耐心，你看影片是對的，
如果能夠做到：在因上努力，並在果上隨緣，那投資股票會是很快樂的事情。
ggmoneygg wrote:
我有135張國泰金 看完安慰許多 ~~
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alonenorth wrote:
本文寫自3/23號。...(恕刪)
壽險股本來就相對大起大落阿，去年避險成本(台美利差)太高，所以之後的投資已經重新調整。像三商壽這種風險控管爛到淨值直接腰斬的就避開，國泰富邦還算是可以低接的吧，現在都已經公布淨值回到46了，這兩支遠低於淨值的時機通常不多啊。這波下殺除了IFRS17以外，主要還是跟Q1獲利比去年差很多有關，但這也是正常的，之前股市好，獲利當然高，基期就被拉高了，但目前整年預估獲利可能都還是會有4~5元eps吧。IFRS17雖然有影響，但若長期持有，那其實只是波動比較大，整體收益未必受損。今年配息率低導致股價崩盤，看公司之後是否在狀況良好的時候願意多配作為補償。我是覺得以定存股來看，殖利率也沒有爛到無法接受，而且淨值往上也是在儲備未來獲利的成長。
兩支比起來，富邦過去和現在績效似乎還是比較好，雖然國泰低於淨值較多，但看來大多數投資人給予的評價就是如此，而且股本和資產較大，投資的難度其實就更拉高了。國泰要現金增資，感覺會稀釋未來獲利，富邦則是特別股發不出股息(要先提列特別盈餘公積)令人擔憂，各有缺點，要仔細評估考慮。至於要等到35元才低接，我是覺得好像太嚴苛了，畢竟去年股災這種快速跌幅，史上也是罕見，當年金融風暴也花好幾個月才腰斬，這次卻是一兩個月就掉將近20%。而且去年台美利差擴大導致的避險成本也可能會因為投資重新配置而減少不少，除非未來一段時間又有類似程度的股災，否則要看到股價掉這麼兇恐怕不太容易。我是覺得看個人的資金充裕程度，跌破40就可以部份承接，甚至現在的價位已經可以小買了，沒太多閒置資金又很怕的話也可以買零股。當然台股上千支，何必單戀一枝花。覺得時機不太對，也可以暫時按捺住進場的衝動，先觀望。
至於西瓜金... 不太清楚大公主跟西瓜哥哥是否仍過度涉入公司治理與投資... 如果完全交付給專業經理人，那現在這種價位還真想低接個幾張，至少公司最近懂得逢高出脫投資，淨值也還算有恢復，雖說配息實在太難看了。只是壽險股還是要研究一下公司目前的投資配置是如何。
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風暴之影 wrote:
壽險股近幾年賺多也不...(恕刪)
就我淺薄的理解，保單收入未實現利潤會列為負債，直到實際"提供服務"後才認列，這對長期保單尤其是終身險的部分很不利，要看各公司的比重，國泰可能比例較高，所以股價跌較慘。不過從現金流和投資效益來看，並沒有說產生巨大的差異。我覺得只是一次性將淨值調整，長期的獲利不變，只不過為了滿足政府的監管機制，需要提列準備金(以應對可能虧損，看利率變化)，而無論是現金增資、發特別股都會稀釋每股獲利或可分配盈餘。國泰和富邦目前看來盈餘公積都還算充足，增資(部分是金控自行認購)或特別股的稀釋比例也還好。而且這兩支本來的配息率就已經偏低，或者可以想成大部分的配息都是銀行的部分的獲利(其實就差不多一半)。至於其他純粹壽險股就可能配息上有衝擊(不清楚是短期或之後長期都下降，幅度也未知)，或許對於定存型的投資者來說比較不利。
以後或許淨值會下降，但可能配息還算能持平，那股價淨值比的意義就會修改，也許會落入更高的範圍內，而不應該以過往的比例範圍參考。那現在股價低於淨值或許還是有低估未來配息(以及對應的股價)的可能。
利率低的確是讓負債公允價值採用的折現率相對低，淨值會較高。但利率小就表示利率一點點變化就會讓淨值的變動很大，這反而讓投資者感到混淆，無所適從。巴菲特有特別提到這點，波克夏有相當的資產是保險公司。歐洲現在似乎也有所疑慮。亞洲的保險業或許也不太能適用而需要部分調整。如果後續發生什麼問題，讓大家覺得該準則實在太過白癡，只會添亂，那IFRS也許會重新調整。
最近的市場實在是很弔詭，IFRS17明明早就公布，直到現在才反應(又或許是看到公司配息殖利率過低才嚇到)，令人懷疑某些外資報告的目標價別有用心，而且很多分析師明明就非精算專業，應該也不太可能調出公司內部歷來的保單和投資組合進行精密計算，感覺臆測的成分很大，所以我認為有錯殺的可能性。當然我也非內部人士，不負投資盈虧責任，全看投資者是否相信公司的解說。
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