還是有許多投資人喜愛單一股票或標的的買賣，甚至是高槓桿的權證、期貨等產品
實現"看對，漲好幾倍"的夢想
但在投資或資產管理的主流議題中，資產配置才是比較核心的部分
而行情走勢的判斷，則因為容易受到新聞、經濟事件、政治等因素的干擾，不確定性極高
才會有 Burton Malkiel 在"漫步華爾街"的書中提到的"隨機漫步"的理論
不過，隨機漫步也不是指市場完全沒有方向，而是在說"短期"的方向難以判斷，一如醉漢漫步一樣
長期來看，總體經濟的發展方向，還是有一定的脈絡可循，雖然不一定精確(社會科學的本質)
所以，投資人或基金經理人可以透過資產配置的方式，來維持相對高的報酬率
將個別標的行情判斷(market timing)由縱向的思維，提高至跨資產類別的橫向判斷
這也就成了資產配置的基本邏輯與概念
講了這麼多，就讓我們舉個例子，讓大家看看資產配置的效果如何
首先，用台灣市場中歷史較長的國X小龍、X華全球債券兩檔基金作為標的，一檔是股票、一檔是債券
為了方便大家理解，我們使用上次打敗定期定額所使用的成交量指標當作判斷的基礎
當然，這個指標可以是任何大家慣用的指標
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=3773563&p=1#48710076
另外，我們也簡化了資產配置的比重關係，只是簡單的全部放在股票或債券
所以，當指標顯示大盤走弱，則將部位轉移至債券，當指標顯示大盤即將轉強，則將部位轉移至股票
我們可以很明顯的看出，這個指標並不是那麼準確...
而累積出來的效果如下：
在上述的例子中，資產配置的效果在過去11年半以來，透過複利的效果已經成長超過4倍
為同期大盤表現的數倍之多，而背後所使用的指標或判斷依據，卻不是那麼準確
而且單獨來看，個別基金的表現，似乎也不是最關鍵的影響因素
但這些東西，套上資產配置的架構，就成了一個簡單卻有效的資產配置策略
我想，在過去11年半中，應該有許多股票的表現，可以勝過這個策略，但我相信
會有更多股票的表現比這個數字還差，以機率來說，如果在選股上，我只是一隻會射飛鏢的猴子
那麼，我會希望可以找到一個聰明的方式，來容許我射不準的時候，還是可以有香蕉吃
而資產配置是我目前找到比較有效的方法
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聲明:
以上敘述不構成任何投資建議，僅單純為理論上的探討
請投資人自行評估風險
