戴維斯雙擊 (Davis double-killing)投資賺錢術為你創富

戴維斯雙擊
早前談過談戴維斯雙擊,最近也從內地買了<<戴維斯王朝>>一書以求提升財商及投資賺錢術,書中講述戴維斯家族的投資哲學及其創富之路。戴維斯家族祖孫三代在華爾街成功投資50年，以著名的戴維斯雙殺/雙擊成為以投資變成最富有的人或家族,其戰績足以與沃倫·巴菲特及彼得·林奇(One Up On Wall Street 作者)等投資大師平起平坐。

1947年,38歲的謝爾比·科勒姆·戴維斯（Shelby Cullom Davis)辭去在紐約州財政部保險司的公職,拿妻子的5萬美元開始了職業投資,到在他1994年去世時,這些投資已變成了8億多美元,書中戴維斯強調成功的投資需要獨立精神,更需要一種取他人所棄的勇氣,有策略而不是感情用事地投資。

戴維斯淺談大蕭條
現在全球很多風險資產包括股票,虛擬貨幣都因為貿易戰而急速下跌,連美國十年國債都由近期3.13的高位跌到今天約2.86的位置,道指更由約26600跌到今天約24200的位置,恆指更到了28300左近,跌左約5000點,從高位已跌接近約16%,快接近跌破20%的傳統的心理熊市邊界,跌到人心惶惶,令人擔心美國大蕭條會否重現,而書中指出三大美國1929年大蕭條原因:

美國對外不合理關稅以求自我保護
外幣貶值
企業併購

唐納·川普Donald J. Trump正面對1及3,但"清風仔"相信Trump Trump只會拿多少少商貿利益便收手,不會弄死美國的經濟,美股不會在他手上死亡,而且美國企業盈利都持續上升中,美股PE較高估值亦因此仍是合理,只是不便宜罷了。

水態理財法
戴維斯雙擊 (Davis double-killing)是指在低市盈率PE時買入股票,假設某股以每股價格(Price) 30元,PE:10或更低,EPS為3元買入,為每年EPS增長15%的公司(EPS增長高於PE,其中一項理想投資指標),待公司成長潛力顯現後,EPS增長可能由15%變成約30%或更多,EPS變成倍升,投資者會因為盈利倍升而投資興趣增加,市盈率PE也可能會提高一倍,由10變成20,可以以高PE賣出,價格Price會由原來的30元變成120元,成就4倍的利潤。

戴維斯雙擊可以獲取每股盈餘和市盈率同時成長的加倍效益,為水態理財法 中的"進攻氣"的最佳進攻推進策略。


<<戴維斯王朝>>也提及"盈利率"的概念,為市盈率的倒數(1/PE),假設每股價格(Price)30元,收益EPS為2元,PE為15,則"盈利率"為(1/PE=15)6.6%,若其股票盈利率高於債券的息率,所投資的股票便以一個較合理的價值來換取相對應的風險,當然"數字"只是過去,增長或未來還看管理層的做生意能耐。


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