對價值投資的一點思考

做價值投資,時間長了...我覺得終將演變成一種內心的價值觀
什麼價值觀 ? 就是腳踏實地務實投資
巴菲特不談波段,極少從事衍生性金融交易
以他的能力,財力.做莊家賺錢可說又快又容易
但他並沒有去做,因為他是巴菲特嗎 ?
不,因為他的價值觀是不投機的價值觀
巴菲特的投資方法威力非常強大
但即使經歷四十年投資經驗的積累
巴菲特在許多公開演講中仍自承還是經常犯錯
我們應該了解任何方法和策略都是死的,只有環境永遠是活的
絕對信奉大師方法或是信奉交易紀律都是非必要的
巴菲特自己也是從班傑明的理論走出來的人
憑藉正確的投資價值觀,堅持思考的獨立性,豐富自身知識的多樣性
使得巴菲特這類型的價值投資者幾乎不犯重複的錯誤
更不去犯低級錯誤 (例如心理錨定,例如激勵誤導,例如從眾效應)

我自己很喜歡馬雲07年來台灣演講說過的一段話
"我不相信天才,人與人之間其實都差不多
我們公司最值錢的東西是使命感和價值觀
是統一的價值觀讓我們遇到倒楣的事,挫折的事還是決定手拉著手一起往前走!
一起往前走而且互相不埋怨"
今天,阿里巴巴的市值達到1500億美元
那些遇到公司一時倒楣就賣出持股,線型走空就停損的投資者能陪阿里巴巴走到這一步嗎 ?
我相信是做不到的. 因為價值觀不同
用馬雲的話來講
這個就是區分你是shareholder還是sharestocker,最大最大的不同

我有個朋友跟我一樣愛買股票
他對機會成本是非常在意
就算知道自己買的是體質優異的好股票
卻也免不了經常賣出持股去追求更好報酬率標的
特別是大盤走入多頭的現在
你說他不懂複利的好處,長期持有的威力嗎 ?
其實說了他都知道
就是不想去做
不想要春天種下一顆種子
卻只能苦苦等待秋天才有豐富的收成
有時他也說不是自己愛投機
實在是得先賺夠幾桶金,翻身之後再做長期投資
我就半開玩笑地對他說
如果你年輕的時候贊成一夫多妻制
老了玩不動了再來說你相信終生廝守的愛情
有哪個女人會相信你的話陪你走一輩子 ?
不會的
就像是十年來一路持有阿里巴巴到1500億美元的
也不會是投機者

太多太多人在股市崩盤的時候選擇把好股票停損掉
又有太多太多人在股市飛漲的時候賣掉好股去追飆股
為什麼巴菲特從事價值投資近五十年
到今天價值投資者仍然是市場上的少數派
我認為最重要原因
就是大家過度重視投資技術,卻沒有選擇進一步昇華自己內心的價值觀
明知道是對的事情,卻不去堅持,或不能堅持
在崩盤的壓力前面折腰了,在上漲的誘惑前面放棄了
口中尊崇價值投資,手上卻是不停地波段操作
真正的價值投資,哪裡需要這樣忙進忙出呢 ?
還有些人錯誤地把價值投資的長抱,理解成死抱
兩者是不同的
長抱是經過質化分析後發現本質沒改變,甚至可能越變越好
那我們要長抱
死抱是不懂本質和變化是什麼.就是一昧持有,不買也不賣
這種則完全不能稱之為投資

唐代書法家柳公權曾說：“用筆在心，心正則筆正，乃可為法"
或許誠可為價值投資,做出最佳的註腳